Giai đoạn khó khăn cho nhiều nhà đầu tư giá trị tại Mỹ?

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Một số tài liệu hay về đầu tư giá trị

Để học về đầu tư giá trị thì không gì tốt hơn là đọc 2 cuốn sách của Benjamin Graham "Security Analysis" và "The Intelligent Investor". Tuy nhiên hai cuốn sách này không chỉ dài mà còn rất khó đọc với tiếng anh cổ và cách viết cô đọng của Graham. Theo tôi được biết thì hai cuốn này cũng rất khó đọc đối với những người có tiếng anh là tiếng mẹ đẻ. Người ta nói rằng trong thế giới tài chính thì cuốn "The Intelligent Investor" là cuốn sách được nhiều người đọc nhất và cũng là cuốn bị nhiều người bỏ qua nhất. Cuốn "Security Analysis" thậm chí còn có ít người đọc hơn nữa kể cả trong cộng đồng các nhà đầu tư giá trị. Rõ ràng là không nhiều người có khả năng tu luyện các bí kíp này. ^_^  Trong khi nội công chưa đủ để lĩnh ngộ được hai tuyệt kỹ của Graham, tôi cho rằng chúng ta có thể tìm đọc một số sách của các nhà đầu tư giá trị nổi tiếng đương thời. Hi vọng chúng sẽ cũng cấp những con đường dễ đi hơn để gia nhập vào môn phái đầu tư giá trị.  Sau đây...
Read more

About me.

I am a self taught value investor from Viet Nam. I read many books and articles about value investing. Some of the books that I found most helpful are the old classic “The Intelligent Investor” of Benjamin Graham, out of print “Margin of safety” from Seth Klarman and recent classic "The most important things" written by Howard Marks. The other books and articles of Joel Greenblatt, Walter Schloss and Michael Burry also grab me. Last but not least, I love reading letters of genius Warren Buffett, especially his Partnerships shareholder letters (1956 - 1969). Currently I follow 3 main approaches when come to value investing. The first approach is NetNet, which is created by the father of value investing Ben Graham, then is continued practiced by the legendary Walter Schloss and 1960s Warren Buffett. This approach focuses on buy cheap asset instead of buy cheap growth. I especially pay attention to stocks that trade below Net Net Working Capital and have some catalysts t...
Read more

[Backtest Strategies - Nghiên cứu một số chiến lược đầu tư giá trị - update 2019]

Image
#1. Năm 2017 có dịp sử dụng Bloomberg Terminal, tôi thử test một số chiến lược đầu tư trong giai đoạn từ 01/01/2009 - 01/01/2017. Kết quả cao nhất là chiến lược đầu tư theo kiểu Magic Formula của Joel Greenblatt mà tôi hay gọi là GoodGood: Good Company: ROA > 10%, ROE > 15%. Good Price: 0 < EV/EBIT < 10. Nếu đầu tư theo cách này trong giai đoạn 2009-2017, mỗi năm chúng ta chỉ cần làm việc 1 ngày và vẫn thu về kết quả trên 20%/năm. Chi tiết như trong hình dưới. #2. Năm 2019, tôi test lại các chiến lược đầu tư này cho giai đoạn 01/01/2008 - 01/01/2019. Trong 11 năm này, VNIndex đã giảm từ 927 điểm về 892 điểm. Tuy vậy cách đầu tư theo kiểu GoodGood và/hoặc dựa theo định giá EV/EBIT thấp vẫn cho kết quả tốt hơn các chiến lược còn lại. Tất nhiên tỷ suất lợi nhuận trung bình năm đã giảm đi đáng kể so với giai đoạn 2009-2017. #3. Dưới đây là danh sách 25 công ty có định giá EV/EBIT thấp nhất và 54 công ty có ROE > 20% và 0 < EV/EBIT < 10....
Read more