[Phần 1] Những sai lầm đắt giá trong đầu tư
Câu chuyện của William Miller - Legg Mason Capital Management. Bill Miller từng được mệnh danh là vua của giới quản lý quỹ tương hỗ. Quỹ Legg Mason Value Trust mà ông quản lý đã đánh bại thị trường trong 15 năm liên tiếp(1991-2005). Nằm trong top 1% những nhà quản lý xuất sắc nhất, lúc đỉnh cao Miller quản lý trên 20 tỷ đô la. Ngoài ra Bill Miller còn được Morningstar đánh giá là Fund Manager of the Decade và Barron xếp ông vào danh sách những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế kỷ. Tuy nhiên, tất cả sụp đổ tan tành trong 1 năm ngắn ngủi. Quỹ Legg Mason Value Trust thua lỗ tới 58% trong năm 2008, còn một quỹ khác cũng do Bill Miller quản lý thì thua lỗ hơn 65%. Số tài sản mà ông quản lý giảm tới 90%. Nguyên nhân của sự thua lỗ này là Bill Miller nắm rất nhiều cổ phiếu tài chính thời kỳ này: AIG, Bear Stearns, Merrill Lynch, JPMorgan Chase, Freddie Mac, and Countrywide Financial. Tệ hơn nữa là khi khủng hoảng xảy ra, Miller không bán mà còn mua thêm các cổ phiếu này. Càng giảm càng