[Backtest Strategies - Nghiên cứu một số chiến lược đầu tư giá trị - update 2019]
#1. Năm 2017 có dịp sử dụng Bloomberg Terminal, tôi thử test một số chiến lược đầu tư trong giai đoạn từ 01/01/2009 - 01/01/2017. Kết quả cao nhất là chiến lược đầu tư theo kiểu Magic Formula của Joel Greenblatt mà tôi hay gọi là GoodGood: Good Company: ROA > 10%, ROE > 15%. Good Price: 0 < EV/EBIT < 10. Nếu đầu tư theo cách này trong giai đoạn 2009-2017, mỗi năm chúng ta chỉ cần làm việc 1 ngày và vẫn thu về kết quả trên 20%/năm. Chi tiết như trong hình dưới. #2. Năm 2019, tôi test lại các chiến lược đầu tư này cho giai đoạn 01/01/2008 - 01/01/2019. Trong 11 năm này, VNIndex đã giảm từ 927 điểm về 892 điểm. Tuy vậy cách đầu tư theo kiểu GoodGood và/hoặc dựa theo định giá EV/EBIT thấp vẫn cho kết quả tốt hơn các chiến lược còn lại. Tất nhiên tỷ suất lợi nhuận trung bình năm đã giảm đi đáng kể so với giai đoạn 2009-2017. #3. Dưới đây là danh sách 25 công ty có định giá EV/EBIT thấp nhất và 54 công ty có ROE > 20% và 0 < EV/EBIT < 10.